- Dette er aksjer folk anser for å være «gråstein» som jeg mener det er god verdi i, sier Moen, som er leder for norske aksjer i Danske Bank.
Her er Lars Erik Moens «gråsteinsportefølje:»
Gråsteinsporteføljen
- Orkla: Defensiv aksje som har levert meget sterkt under kriseåret. Likevel kun P/E på 17, noe som impliserer over fem prosent avkastning.
- DNB: P/E på 13 på inneværende år, inkludert tapsavsetninger på grunn av covid-19. Fremover venter Moen ytterligere vekst og lavere tap. Fremstår solid og billig.
- Kongsberggruppen: Verdensledende innenfor sine nisjer. Priset til P/E 18, men en verdensener med solid vekst.
- Kitron: Produserer kretskort. Traust teknologibedrift som årlig vokser 10 prosent, uten å være priset som et vekstselskap. P/E 15.
- Telenor: Stabil forutsigbar kontantstrøm. Telekom i Norge, Norden og fremvoksende økonomier. P/E 13 og med direkteavkastning på over seks prosent.
- Cadeler: Kanskje ikke en klassisk gråstein, siden de har noe svake resultater i dag. Samtidig; har lang erfaring med å løfte offshore vindmøller på mastene. Sammenlignet med de fleste «fornybare» selskaper så er de rimeligere priset, slik Moen ser det.
P/E: Price/Earnings – aksjepris i forhold til selskapets inntjening. Om et selskap har P/E på 13, betyr det at aksjeprisen tilsier 13 ganger årsresultatet til selskapet.
Usikkert aksjemarked
- Selskapene har generelt bra verdi, og en trenger ikke å være så opptatt av å treffe med investeringstidspunktet, eller inngangsprisen, sier Moen til Dagens Næringsliv.I et usikkert aksjemarked hvor den amerikanske «tiåringen» er på vei opp, er disse solide verdiselskapene i utgangspunktet «trygge» valg da de tjener penger nå, og ikke er priset på fremtidig potensiell inntjening som mange fornybare- og tech-selskaper er for tiden.
Moen påpeker at det fortsatt er usikkerhet rundt vaksineutrullingen, og derfor vil typiske «gråstein»-selskaper ha større trygghet nå.
- Vi ser at vi klarer å regne hjem disse selskapene over tid, sier Lars Erik Moen.